先说清楚形态到底是什么
形态不是预言，是一段被压缩的交易记录。一根锤子线说的是： 这段时间里价格被砸到很低，然后有人在低位接了足够多的量，把它推回了接近开盘的位置。 仅此而已。它不保证明天会涨，它只告诉你在那个低点附近出现过实实在在的买盘。
把这句话记住，很多困惑会自动消失。为什么同一个形态时灵时不灵？ 因为「有人在低位接货」这件事，发生在一段长期下跌的尽头， 和发生在一个横盘区间的中间，重要性完全不同。前者可能是趋势的转折点， 后者只是区间内的一次正常来回。
这也是为什么本课每讲一个形态，都会明确写出它的位置条件。 在中文外汇内容里，位置条件是最常被省略的一项， 而它恰恰是决定形态有没有意义的那一项。
四种形态的量化标准
先把判定条件列成表。注意「位置」这一列和「判定」这一列同等重要，缺一不可。
| 形态 | 判定标准 | 必须的位置 |
|---|---|---|
| 锤子线 | 下影线 ≥ 实体 2 倍，几乎无上影线 | 下跌末端 |
| 射击之星 | 上影线 ≥ 实体 2 倍，几乎无下影线 | 上涨末端 |
| 看涨吞没 | 阳线实体完整包住前一根阴线实体 | 下跌末端 |
| 看跌吞没 | 阴线实体完整包住前一根阳线实体 | 上涨末端 |
| 十字星 | 实体极小，开盘约等于收盘 | 任何位置 |
锤子线：长在下跌尽头才叫锤子
判定标准是下影线至少是实体的两到三倍，上影线极短或没有，实体在整根 K 线的上端。 颜色不重要，红绿都可以，虽然红色（收盘高于开盘）的说服力略强一些。
关键在最后一句：它前面必须有一段像样的下跌。没有下跌，就没有可以被反转的东西， 那根 K 线只是一根带长下影的普通 K 线。同样的形状出现在一段上涨之后， 名字变成上吊线，含义从偏多变成偏空，因为此时「被砸下去过」这件事， 说明的是高位开始出现抛压。
吞没形态：只比实体，不比影线
看涨吞没由两根组成：前一根是阴线，后一根是阳线，且后一根的实体在纵向上完整覆盖前一根的实体。 具体说就是阳线开盘低于前一根收盘，收盘高于前一根开盘。
影线是否被覆盖不影响判定。这一点经常被搞错，因为很多示例图里影线恰好也被包住了。 判断的实质是：前一根用整段时间跌出来的成果，被后一根在同样长的时间里全部抹掉并且反超。 实体差得越多，这个「攻守易位」越干脆，信号越强；只是勉强多出一两个点的，不值得当信号。
十字星家族：实体极小，影线说话
十字星的判定只有一条：开盘价约等于收盘价，实体压缩成一条横线。 它本身不指向任何方向，含义是多空在这段时间里打平了。
| 类型 | 影线分布 | 含义 |
|---|---|---|
| 标准十字星 | 上下影线接近对称 | 双方力量相当，僵持 |
| 墓碑十字星 | 只有长上影，几乎无下影 | 冲高全部被打回，偏空 |
| 蜻蜓十字星 | 只有长下影，几乎无上影 | 探底全部被买回，偏多 |
实用建议：不要单独交易十字星。把它当成一个提醒， 意思是「原来推动价格的那一方停下来了，接下来要留意」。真正的方向要等下一根给出。 出现在长期趋势末端的十字星值得高度关注，出现在震荡区间中部的可以直接忽略。
位置怎么判断才算数
前面反复说位置决定含义，那么什么样才算「在下跌末端」？给三条可操作的标准：
- 前面至少有五到八根同向 K 线，形成肉眼可辨的一段行情，而不是两三根小幅波动。
- 价格已经离开最近的密集区一段距离，也就是确实跌下来了，而不是还在原地打转。
- 形态出现的位置附近有独立的参考，比如一条前期支撑线或一个整数关口，这是下一课的内容。
第三条最有价值。当一个形态恰好出现在一条独立画出来的支撑线上时， 你有了两个互不相关的理由指向同一个位置，这比任何单一形态都可靠。 这个思路在第 40 课和 第 47 课会继续展开。
确认与止损：形态自己会告诉你
形态交易相对随意进场最大的优势，是止损位置由形态自己定义，不需要你拍脑袋。
| 形态 | 确认方式 | 止损位置 |
|---|---|---|
| 锤子线 | 下一根收在锤子实体上方 | 锤子线最低价下方 |
| 射击之星 | 下一根收在星体实体下方 | 射击之星最高价上方 |
| 看涨吞没 | 吞没完成后的下一根 | 两根组合的最低价下方 |
| 十字星 | 等下一根给出方向 | 十字星的反方向极值 |
注意止损要放在形态极值之外并留一点缓冲，而不是贴着极值。 贴着放会被正常波动扫掉，而扫掉之后价格常常照原方向走。 止损距离拉开之后手数必须相应调小，否则单笔风险会失控。 这个换算的完整方法在第 6 级的风险管理里，这里只需要记住顺序： 先由形态定止损距离，再由风险规则定手数，绝不能反过来。
为什么形态在小周期上特别不好用
同一个锤子线，出现在日线图上和出现在五分钟图上，可靠性差得很远。原因有两个。
第一，小周期上的噪音比例高得多。五分钟里的一次报价抖动就能造出一根长影线， 而日线上的长下影意味着市场在一整天里真的跌下去又被买回来，背后是数量级不同的资金。
第二，成本占比完全不同。用点差 1.2 点的账户在五分钟图上做形态， 一天可能出现十几次信号，光点差就能吃掉大半利润； 第 24 课算过这笔账， 日内 500 笔和波段 60 笔的年度成本差出好几倍。形态本身的胜率优势， 很容易被交易频率带来的成本抹平。
把四种形态压缩成一张检查卡
实盘时没有时间翻教程。把判定压缩成四个问题，每次看到疑似形态就依次问一遍， 四个都是「是」才动手，任何一个是「否」就放过。
- 它前面有一段可以被反转的行情吗？至少五到八根同向 K 线，且价格确实离开了原来的密集区。没有这一段，后面三个问题都不用问。
- 比例达标吗？锤子线和射击之星要求影线是实体的两到三倍；吞没要求后一根实体完整覆盖前一根，而且要覆盖得明显。
- 下一根确认了吗？看涨形态要看到下一根收在形态实体上方，看跌形态相反。没收盘之前不算。
- 止损位可以接受吗？从进场价到形态极值之外的距离，乘以你的手数，得到的金额是不是你愿意在这一笔上输掉的数字。不能接受就调小手数，调到不合理就放弃这一笔。
第四个问题会淘汰掉相当一部分「形态很标准」的机会，这是正常的。 一个影线特别长的锤子线，形态确实漂亮，但止损距离也特别远， 算完手数之后可能小到不值得做。形态标准和这笔交易划算，是两件独立的事。
这一课要带走的一句话
形态给的是一个位置和一个止损，不是一个方向的保证。 它的全部价值在于：当价格走到某个关键区域时，形态告诉你那里确实发生了交手， 并且告诉你如果自己判断错了，会在哪个价位知道。
下一课开始讲怎么找出那些「关键区域」。你会发现， 形态和位置这两件事配合起来用，比任何一个单独用都强得多。