止盈怎么设置？固定盈亏比、结构位与移动止盈的选择

止盈为什么比止损更难

第 64 课的止损有一个明确的锚：判断失效的位置。 价格到了那里，进场的理由就不存在了，这个决定几乎不需要犹豫。

止盈没有这样的锚。价格走对了，它可以继续走对，也可以随时回头， 市场不会告诉你哪里是终点。于是每一个浮盈的时刻都在同时引发两种情绪： 怕它跑回去，又怕走得太早。

所以止盈方法的作用，和止损一样，是把这个决定提前做完， 让你在持仓时不必每根 K 线都重新判断一次。

三种做法，各自的代价

图 1 的三种方法分别回答了三个不同的问题：固定盈亏比回答「要赚几倍风险」， 结构位回答「前方哪里会有阻碍」，移动止盈回答「趋势还在不在」。

表里最后一列最重要。每种方法都在某种行情里表现最好， 也都有一个躲不开的代价。选方法其实是在选你愿意承担哪一种代价。

固定盈亏比：开仓时两端都定好

最简单的做法是按止损距离的倍数设止盈。止损 50 点，按 1:2 就把止盈放在 100 点之外。 下单那一刻，这笔交易的两个结局就都确定了。

它最大的优点是可以统计。每一笔的盈亏比都一样， 几十笔之后你就能清楚地知道这个方法的胜率是多少、期望值是正是负。 这对还在验证方法的人非常有价值。

固定盈亏比错过了什么

再看图 2 的后半段：价格在触及 101.20 的止盈之后并没有停下， 而是一路走到了 104 附近。按固定止盈，这笔在 100 点处就结束了，后面近三百点与你无关。

这就是这个方法的代价。它在震荡行情里很合适，因为那里价格很少走得很远； 但在趋势行情里，它会系统性地错过最大的那几笔，而长期利润往往就集中在那几笔上。

结构位止盈：在阻力前面下车

第二种做法不看倍数，看前方。做多时，前方最近的一个明显阻力区就是价格最可能停下来的地方， 止盈放在它前面。

为什么放在前面而不是正好在阻力上？因为阻力区里挂着很多人的卖单， 价格常常在碰到它之前就被挡回来。多赚那几个点的机会，远不如确保真正成交重要。 怎么找这些区域，第 40 课有完整的方法。

结构位先检查盈亏比

结构位止盈的位置由图表决定，所以每一笔的盈亏比都不一样。 有时前方的阻力很近，算下来盈亏比只有 1:0.7。

这时候正确的做法不是把止盈硬挪到阻力后面，而是放弃这一笔。 一个在结构上只能赚到风险七成的交易，需要接近六成的胜率才能打平， 第 66 课会把这个关系算清楚。 把「前方空间至少是止损的 1.5 到 2 倍」写成进场条件，比事后调整止盈有用得多。

移动止盈：不预设终点

第三种做法根本不设止盈价，而是让止损跟着价格走。 做多时，价格每创出一个新高并回调形成新的低点，就把止损上移到这个新低点下方。

上移的依据可以是新的结构低点，也可以是距离最高价若干倍 ATR 的位置。 两者的共同点是只往一个方向移动，和第 64 课讲的止损移动规则完全一致。

回吐是价格，不是失误

图 4 里价格最高到了 105.20，离场却在 103.40，中间 180 点还给了市场。 很多人把这看成失误，下次就忍不住把止损跟得更紧。

但移动止盈的原理决定了它一定要回吐一段：只有价格回头到一定程度， 你才能确认趋势结束了。跟得太紧，止损会在正常回调里被打掉， 你会在趋势的中途离场，这比回吐 180 点贵得多。这段回吐就是这个方法的买入价。

移动止盈的两种跟法

按结构跟。做多时，每当价格创出新高、回调、再重新向上， 回调形成的那个低点就是新的止损位置。它的优点是每一次上移都有图表依据， 缺点是结构形成需要时间，止损有时会离价格很远。

按 ATR 跟。止损始终放在持仓以来最高价下方两到三倍 ATR 的位置。 比如 ATR 是 40 点，按两倍跟，价格每创新高，止损就放在新高下方 80 点。 它的优点是机械、连续，不需要判断结构，缺点是遇到一次较深的正常回调就可能出场。

两种跟法没有绝对的优劣，但一旦选定就要贯彻整笔交易。 持仓中途从一种换到另一种，通常是因为你想找一个离价格更近或更远的理由， 那已经不是在执行方法，而是在临场改规则。

分批止盈：把矛盾拆成两半

落袋为安和让利润奔跑是两个互相冲突的愿望。分批止盈的思路是不在两者之间选， 而是把仓位拆开，一半满足前者，一半满足后者。

具体做法是：价格走到一倍风险时平掉一半，同时把剩余仓位的止损移到入场价， 剩下的一半交给移动止盈或者一个更远的目标。

三种情景下的得失

把分批止盈和「全仓 1:3 固定止盈、不移动止损」放在同样的三种走势里比较：

分批止盈把中间那种最令人沮丧的情况从 -1R 变成了 +0.5R， 代价是最好的情况从 +3R 降到 +2R。它在数学上不一定更优， 买到的是执行上的可持续：浮盈回吐不再那么难受，你就不容易凭感觉提前全平。

按行情性质选方法

回到图 1 的底部那句话：震荡行情用前两种，趋势行情用第三种。 所以选止盈方法之前，先要判断当前是哪一种行情， 第 42 课讲过识别的方法。

在震荡区间里用移动止盈，止损会在来回波动中被反复扫掉，利润几乎全部回吐； 在强趋势里用 1:1 固定止盈，你会一次次在行情刚开始时下车。 用错了不是方法的问题，是匹配的问题。

一个折中的办法是开仓前先问自己：这一笔的理由是区间里的反弹，还是趋势的延续？ 前者的目标天然有上限，就用结构位；后者的目标不知道在哪里，就用移动止盈。 进场理由本身已经告诉了你该怎么离场。

止盈也要算上点差

多单平仓是卖出，按卖价成交，和大多数图表显示的价格一致。 空单不同：平仓是买入，按买价成交，而买价比图表上的卖价高一个点差。 图上看价格已经碰到了空单的止盈线，实际上还差一个点差。

平时这个差距只有一两个点，在点差扩大的时段可能多出好几倍。 第 18 课讲过点差的变化规律。 所以空单的止盈要比图上的支撑位再提前一个点差以上， 在点差容易扩大的时段持有空单时尤其如此。

提前平仓的隐形成本

最后一个问题不在方法，在执行。很多人设好了止盈，却在浮盈一半的时候手动平掉了。 单独看每一次都有理由：数据快出了、周末要到了、感觉涨不动了。

但这些提前离场合起来，会把你的实际盈亏比压到远低于计划的水平， 而你的止损从来没有提前过。结果是亏的时候亏满，赚的时候只赚一半， 一个本来有优势的方法就这样被执行成了负期望。

这一课要带走的一句话

止盈方法是在选代价：固定盈亏比错过大行情，结构位盈亏比不固定，移动止盈一定要回吐一段。

先看行情是震荡还是趋势，再选方法，然后按方法执行到底。 下一课把止损和止盈放在一起，算一个决定策略能不能赚钱的数字：盈亏比和它对应的保本胜率。